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投资少烦恼
原材料涨价，被动元件巨头陆续宣布提价。
据媒体报道，又一家被动元件龙头企业宣布涨价。近日，华新科公告，将自2月1日起，针对尺寸为0201至1206的全阻值范围电阻产品进行价格调整。业内人士普遍认为，华新科的涨幅可能不会低于国巨，预计调整幅度会在20%左右。
此前，被动元件巨头国巨已向客户发出涨价通知，宣布将从今年2月1日起对部分电阻产品进行价格调整，调涨幅度约为15%至20%。此外，宣布自2026年2月1日起对部分钽电容价格上涨15%至30%。
原材料涨价
从涨价原因来看，两家公司都表示，原材料上涨导致公司产品被动涨价。
华新科在涨价公告中表示，核心金属材料如银、钯、锡、铜等的市场波动使得成本压力加剧，虽然公司努力吸收了一部分的成本，但随着新兴市场的快速发展和产能需求的持续增加，整体运营成本逐渐积累。华新科强调，此次价格调整是经过多方权衡后的必要措施。
国巨在涨价公告表示，由于芯片产品线成本显著上涨，尤其是贵金属如白银、钌和钯的价格飙升富投恒盈，因此对部分产品紧急涨价。
被动元件一般指无源器件，包括电阻、电容、电感等。除了上游涨价，下游AI发展推动产业快速扩容。
TrendForce数据显示，AI服务器主板的MLCC（片式电容）用量已达3000~4000颗，较传统服务器提升超100%，其中耐高温型号占比高达85%。这一结构性变化不仅推高了MLCC产品单价，更导致行业供需矛盾加剧。
中信建投研报表示，AI技术的快速发展对被动元件行业产生深远影响，将快速拉动高端MLCC、芯片电感、钽电容、封装材料等行业快速发展，同时上游原材料如镍粉、羰基铁粉、金属软磁粉（芯）、散热材料等行业也快速发展。
从市场规模来看，根据智研瞻产业研究院报告，2023年中国被动元件行业市场规模1237.65亿元，预测2030年达到2583.59亿元，2023~2030年复合增速为11.09%。
高增长概念股出炉
A股中，被动元件相关上市公司有20余家。受涨价利好消息刺激，相关公司年内股价均有较好表现，截至最新收盘，龙头风华高科年内涨幅超26%，在去年11月，公司已宣布对旗下多类产品实施价格上调，涨幅最高达30%。国瓷材料、达利凯普等多只个股年内涨幅均超15%。
从2025年三季报来看，多数公司净利润同比增长。
其中，商络电子2025年三季报净利润翻番，增幅超160%，鸿远电子、灿勤科技净利润增幅均超70%，达利凯普、火炬电子增幅超40%，铜峰电子、钧崴电子、顺络电子、三环集团等增幅在20%以上。
从机构预测角度来看，有4家及以上机构评级的10只概念股中，火炬电子机构预测的2025年净利润均值为5亿元左右，预测增幅超157%；鸿远电子机构预测的2025年净利润均值为3.39亿元，预测增幅超120%。
值得注意的是，2026年以来，已有2只个股获机构调研。钧崴电子1月获11家机构集体调研。公司透露，目前公司电流传感器业务进展顺利，该品类导入周期相对较长，目前已进入台达、深圳百千成、海德新能源等多家新能源汽车、AI服务器及工业领域头部客户的项目中。
顺络电子1月获3家机构集体调研。公司透露，目前公司各类钽电容产品，已为客户配套供应产品线，客户认可度高，市场及客户层面进展持续推动中。
周五｜轻指数 重个股
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